在风雨飘摇中，找到安稳派息的避风港

最近有不少公司开始陆续公布2022年业绩，大部分都惨不忍睹。

在经过去年12月和今年1月的大涨之后，2月份不少股票也都开始回调。吉力作为现金流投资者，最为关注的并不是股价涨跌，而是组合内公司的盈利以及股息分派。

真正到手的现金，才是最实打实的。

这几天，吉力的组合里有三家公司公布业绩与派息：

新世界：股息同比下跌；

新创建：股息同期不变；

电讯盈科：股息同比上涨。

当时把新世界纳入到组合中，主要是基于两点：

第一，新世界过去10年的股息派发非常稳定，每年都一样，基本上可以当做一个“债券”来看待；

第二，郑志刚接班之后，很多理念都非常不错，K11 Musea也作为香港的网红商场，搞得如火如荼，我自己也非常喜欢。

可惜，去年新世界就被市场认为背着过高的债务，股价最低时被腰斩，吉力的持仓并不多，所以就当没事发生。心想：只要股息继续稳定派发，我完全可以不理会股价变动。

没想到，在前几天的业绩公布上，新世界十年多来第一次调低了股息派发，打破了过往良好的记录。

港股市场中，保持10年以上股息“只增不减”的公司，又减少一家。

作为一家高负债的地产公司，再加上打破稳定派发股息的传统，是否继续持有新世界，吉力也还在犹豫中。

新世界集团旗下的另一家上市公司，新创建，虽然净利润也同样下滑得严重，不过股息派发却能和去年同期保持一致。这点让我还是非常满意的。

新创建目前的现金状态非常安全，包含的产业也非常得传统。比如收费高速公路、可以收取租金的物流工业园等等。此外，新创建是富通保险的大股东，听闻富通也会拿到内地保险牌照，进军内地。相信未来也是一个妥妥的现金牛。

新创建从2019年起调整了股息派发政策，近两年的股息都有轻微增加，相信未来也能继续保持。

正常情况下，这样的公司不太会有惊吓，每次股息下跌，都是不错的买入机会。

在公布业绩后，市场似乎对于他家的业绩并不满意，股价有较大幅度的下跌，目前的股息率已经超过9%，我个人觉得，投资吸引力还是不小的。

电讯盈科的2022全年股息又有上涨，他家是目前港股市场内少数过去10年股息“只增不减”的公司。无论外界怎么评价李泽楷，但是电讯盈科的股息派发记录，还是相当得“模范生”。

市场对于电讯盈科的估值相当奇怪。

目前电讯盈科市值302亿，持有另一家上市公司香港电讯的51%股权。香港电讯的估值是782亿，51%的股权价值至少也应该是391亿吧？你是不是觉得很奇怪？

电讯盈科还有ViuTV免费电视和黄Viu OTT业务（火爆的韩剧《财阀家的小儿子》在香港就是通过黄Viu来播放的），财报来看，这些业务如今都开始赚钱了。更别忘了，电讯盈科旗下还有一个火爆香港的艺人组合Mirror，光靠这帮小鲜肉们，就能赚取不错的广告费。

所以，持有电讯盈科，相当于能够打折买入香港电讯，后者是纯现金牛，每年分派的股息给电讯盈科，随后转手就再分给电盈的股东们，这就是为何电讯盈科能够有那么模范的股息派发原因吧。

不知不觉，恒生指数在过去1个月，已经下跌了11.33%。形容目前市场“狂风暴雨”，不为过吧？

作为现金流投资者，股价波动，对于我们反而可能是加仓的良机，但重要的是，选择正确的公司。

什么叫正确？每个人或许有不同的答案。

吉力的答案很简单：业绩稳定、派息稳定有增长，没有严重政策风险，足矣。