最近A股股民们的热议话题就是：上证综合全收益指数将发布！直接以3320.89点作为起点！
于是就出现网友调侃：既然到不了3000点，那就手动改！调表谁还不会呢，是吧！
这个指数其实并不是新发布的，很多人误解了。早在2020年9月18日，上证交易所就发布了这个综合全收益指数的公告，当时设定的就是3320.89点为起点。
那这次咋又发布一次呢？其实这次是公告说：自7月29日起，由只发布收盘点位，改为实时发布。
上证指数是价格指数，不计入样本现金分红，仅反映指数样本价格表现。而全收益指数则计入样本现金分红再投资收益，综合反映指数样本价格及现金分红表现。当指数样本分红派息时，价格指数在除息日会出现自然回落，而全收益指数考虑了红利的再投资收益，指数点位不会出现自然回落。
正常来说，全收益指数确实能够反映长期投资者真正的收益，因为持有股票不仅仅是赚取股价增值，还有分红收入。
只不过，现在上证交易所突然搞这套，说不是“粉饰工程”吧？你还真很难解释。有本事真的把上证指数稳稳站上3000点呗？别让股民们有机会揶揄才对。
那美股有没有这样的玩法呢？其实美股也有一个“S&P500 Total Return”的指数。
如果我们看过去5年的表现，标普500指数上涨了88.39%，而标普500总收益指数则上涨了104.45%，多出来的16%就是股息分红，平均每年3.2%。
标普500也是价格指数，并不计入分红，和上证指数一样。标普500总收益指数还额外包含分红，计算起来当然会更高。
可是，为什么财经新闻里只会报道标普500、纳指、道琼斯指数上涨多少，而不会去报道总收益指数呢？
一方面是价格指数计算更加容易，直接反映股价变化和市场趋势，不需要考虑股息的计算，毕竟只是看短期走势，股息影响可以忽略不计；另一方面，那么多年来都用的是价格指数，都形成惯例了。
如果未来咱们A股的新闻报道里，直接用上证综合全收益指数来替代上证指数的话，那真的就是老太太还强硬要画少女妆、穿比基尼了。强撑什么面子呢？如果股价真的跌，这个指数照样跌。除非你真的做出一套“只允许涨、不允许跌”的指数编制出来呗？
不过咱们把话又说回来，强调全收益指数就没有意义吗？并不是。如果监管希望营造“股市能长期赚到钱”的印象，那么全收益指数确实好过于价格指数，因为现在也强调上市公司要分红。
本质上，股票就应该是分红的！美股上市公司都有相当长的分红历史，当年最让我惊讶的就是宝洁！
截止2024年4月，宝洁PG已经有134年股息派发的历史！并且过去连续68年股息派发增长！
134年前，1890年，当时还是清朝光绪年间，洋务运动轰轰烈烈展开，不过西方列强已经强迫清朝签订了不平等条约。
在那个时候，宝洁就已经给他们的股东开始派发股息！反正当我第一次看到这样的记录，只有震惊两个字。
68年前，是1956年，当时咱们开始对私营工商业进行社会主义改造，推进公私合营。当年也是承诺给分红的。但是...... 这事儿你翻翻历史就明白了，说多就麻烦了。
但在68年前开始至今，宝洁每年的股息派发都在不断地增长，期间没有任何间断！哪怕经历几次金融危机、黑色星期一等等，都没有发生股息暂停增长的情况！
宝洁这样的公司确实不多见，在美股能够保持50年以上股息连续增长的上市公司也确实不多，总共就53家，他们被称为Dividend Kings，股息之王。
还有一些股票被称之为：股息贵族，他们是指标准普尔 500 指数中连续 25 年每年增加股息的股票。截止2024年，这样的公司一共67家。
如果不出意外，今年ADP这家公司也会晋升成为股息之王，连续50年股息增长。
要留意的是，这些公司并不是派发了那么多年股息，而是那么多年来股息增长、从无间断过！
你想想，如果你投资这些公司，每年的股息被动收入能不断上涨，相当于不断加薪，是不是很香？这时，咱们再来探讨“全收益长期回报”，是不是更有价值？
其实，这就是吉力一直在鼓励身边朋友们重视的“现金流投资”的基础。我们要重视的，不仅仅是股息派发，或者目前的股息率如何，而是看重股息能够不断增长！Dividend Growth！没错，在这点上，我们确实是“既要、又要”，但人家美股有那么多公司可以做到，咱们A股的公司，是不是该学习呢？
既然监管要积极宣传上证综合全收益指数，说明希望大家不要老盯着股价不涨，而是也要看到上市公司在努力派发分红。这是好事情，但是投资者要的不仅仅是分红，而是分红增长。
如果分红始终不变，或者每年都减少，那对于投资者而言，一样没什么意义。相反，如果上市公司能够做到股息每年增长，那就说明这些上市公司至少能够作为盈利也在不断增长，并且还愿意与投资者分享盈利所得。同时更能证明，这些盈利是实打实的，是能够拿出比去年更多的钱来回馈股东的，不是假账、虚账！其实，这也是为何美股非常看重股息增长的原因，因为股息增长能够看出董事会对于未来发展的信心。
简单新搞个指数没任何意义，希望A股也能够多像人家美股上市公司学习50年分红连续增长的文化，哪怕从2024年7月作为起点，也不错啊。
你觉得，A股什么时候，或者有没有可能，会出现股息贵族？甚至于股息之王呢？
插一句，港股中有唯一一家能够满足股息贵族要求的，那就是李泽钜的长江基建。它也是吉力港股现金流组合里，重要的成分股之一。
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